夠明顯取代美元成為全球貿(mào)易和資本流通的主導(dǎo)貨幣，這種種因素都使得各國央行紛紛買入黃金作為另一種貨幣儲備的形式。 

　　幾乎沒有任何市場參與者預(yù)見到了中央銀行會(huì)成為黃金的長期凈買家。事實(shí)上，大多數(shù)央行的管理者們也是直到最近幾年才不情愿地接受不得不大幅增加自己的黃金貨幣儲備的現(xiàn)實(shí)。 

　　從20世紀(jì)60年代初期開始，央行一直都不是在長期基礎(chǔ)上購買黃金的角色，那時(shí)候它們只把黃金用作國際貿(mào)易的結(jié)算工具。然而到了2009年，央行們也只能開始默默忍受這一事實(shí)了，甚至在2010年或者再往后的時(shí)間里，這一態(tài)勢可能還將持續(xù)下去。 

未來的金價(jià)

　　大宗商品研究與咨詢公司CPM集團(tuán)預(yù)計(jì)，在2010年第一季度，由于對經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境的持續(xù)擔(dān)憂，投資者會(huì)繼續(xù)大量購買黃金，因此金價(jià)將會(huì)維持強(qiáng)勢。在此期間，黃金價(jià)格或?qū)⒃賱?chuàng)新高，有可能觸及1400美元。坦白說，鑒于當(dāng)前的這種局勢，再考慮到某些投資者的狂熱行為，你很難說金價(jià)會(huì)停在哪一個(gè)點(diǎn)位上。到了四月之后，黃金的走勢主要就取決于投資者將面臨的經(jīng)濟(jì)和政治條件了。CPM集團(tuán)的分析報(bào)告顯示在2010年上半年度會(huì)出現(xiàn)一波更明顯的復(fù)蘇，到時(shí)通脹率會(huì)相對降低，利率保持低水平，北美及歐洲經(jīng)濟(jì)緩慢且穩(wěn)定地增長。 

　　在這種環(huán)境下，刺激投資者的黃金需求的經(jīng)濟(jì)因素就將消失，而那些基于短期經(jīng)濟(jì)變量而購買黃金的投資者們可能就不會(huì)再像2008和2009年那樣購買大量的黃金了，因此金價(jià)將會(huì)隨著投資需求的減少而回落。 

　　而考慮到黃金的保值性，那些把焦點(diǎn)放在更長期的經(jīng)濟(jì)和政治問題上的投資者們則會(huì)繼續(xù)大量買入，從而使金價(jià)居高不下。各國央行也會(huì)繼續(xù)購買黃金，為其價(jià)格上漲提供支撐。在這樣的條件下，黃金價(jià)格可能會(huì)回調(diào)至1000或950美元，甚至在短期內(nèi)會(huì)跌得更低，然而潛在的購買心理會(huì)避免價(jià)格出現(xiàn)過度的下跌。長期投資者和中央銀行也可能會(huì)抓住任何一次下跌的機(jī)會(huì)，作為他們買入更多黃金的機(jī)會(huì)。 

　　關(guān)鍵力量

　　要討論2010年及之后的金價(jià)到底將會(huì)去向何方，有兩方面的因素是你不得不考慮的。首先就是黃金市場的基本面，也就是前文所提到的兩個(gè)最重要的因素；其次則是經(jīng)濟(jì)及政治環(huán)境了。只有一小部分投資者買入黃金是因?yàn)樗麄兎治隽它S金的供需基本面并認(rèn)為價(jià)格需要上漲以保持市場平衡，事實(shí)上，各國央行持有的黃金儲備有將近十億盎司，投資者手中的黃金更是達(dá)到了12億盎司，這種明顯的市場供需基本面本該使投資者遠(yuǎn)離黃金。世界各地的金庫里囤積著超過二