臺的數額巨大的財政及貨幣刺激方案，很多市場參與者和觀察家都預期美國在2010年及之后的通脹率會比現(xiàn)在更高，但CPM集團相信這種情況不會發(fā)生，原因如下： 

　　首先，美國乃至全球經濟依舊疲弱，供不應求的商品市場會帶來一些通脹壓力，然而值得注意的是，如今商品對整體經濟和通貨膨脹的影響力已經比幾十年前要低得多了，因此，當前的供需因素不一定會導致更高的通脹率。 

　　其次，在貨幣方面，各國央行一直在奉行把世界經濟從1980—1982年的那次“雙底衰退”中解救出來的貨幣政策。該政策主張把大量的貨幣投入市場以求快速帶動經濟復蘇，之后再發(fā)行債券使那些貨幣退出流通，遏制住通脹的苗頭。在1982—1983年期間，這一政策收效十分顯著，且?guī)砹酥?5年里美國經濟跨時代的最穩(wěn)定的增長，期間通脹率也急速下降。自1983年開始，這項策略在之后的每一次經濟危機中都得到了有效的利用，包括了1987、1990、1997以及2001年。世界各地的貨幣政策決策者們都計劃再一次執(zhí)行這種政策，它有望防止通脹率出現(xiàn)急劇的上升。 

　　鑒于以上這些貨幣和實體經濟趨勢，高通脹的威脅或許并不像當前金融市場所預期的那么嚴重，它也是可以預防及避免的。

　　利率會否上升？

　　根據CPM集團的分析，大幅上升的利率是有可能出現(xiàn)的，不過可能也得等到2011年初的時候。在這方面，美國政權之間的斗爭可能會使貨幣政策復雜化。很多共和黨的政客都在擔心任何經濟復蘇的跡象都將影響他們的政治前途，因此他們一直想辦法先發(fā)制人，遏制經濟復蘇和增長的勢態(tài)。他們的阻撓行為可能會延遲利率上調的步伐，把它推遲到2010年11月的國會選舉之后，這顯然比金融主管當局期望的時間要晚了。 

　　2010年美國國債利率預計將會維持低位，不排除在某些時刻會大幅上漲的可能，不過在2011年之前應該也不會出現(xiàn)，然而一旦利率真的上調，它可能就會在接下去的幾年之內都維持高位。 

　　前文提到了1983至2007年期間美國經濟經歷了有史以來最穩(wěn)定的發(fā)展時期，在此期間只出現(xiàn)過兩次經濟衰退，而且還是美國歷史上最短暫及最輕微的。上世紀60至80年代的通脹率后來也回落到了低水平上。 

　　那個經濟狀況相對平穩(wěn)的時期顯然已經走到了盡頭。雖然可能會復蘇，但是在接下來的幾年之內，宏觀經濟環(huán)境似乎會比那25年更加難測，前方的道路應該會比我們走過的這一條路更崎嶇不平。展現(xiàn)在我們眼前的未來將不會像過去的那25年那么的平靜。

　　展望下一個十年，我們相信不