迎的交易模式，這幾年國家一直采用“堵”的形式予以打擊抵制，而不是積極地建立相應(yīng)平臺(tái)予以輸導(dǎo)。但國家對(duì)這種場外的灰色交易并未達(dá)到徹底根除目，據(jù)我所知，在05～08年間，所有涉及黃金業(yè)務(wù)的企業(yè)中，至少90％的企業(yè)都有通往海外的黃金交易渠道。我國場外的灰色黃金交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于場內(nèi)交易。而就是今天，我國場外黃金的灰色交易量可能也不會(huì)比期交所與金交所交易總量少。

　　可見我們應(yīng)該建立這樣一個(gè)市場來迎合黃金市場進(jìn)一步發(fā)展的需求，而不是簡單地“堵”。中國的黃金市場要徹底達(dá)到國際化，想要具備黃金交易的定價(jià)權(quán)，這個(gè)市場的建立顯得不可或缺。

　　在建立這個(gè)市場的過程中，缺點(diǎn)非常容易控制。商業(yè)銀行應(yīng)該是最佳選擇，雄厚的資本金與信用保證是該平臺(tái)建立的必要條件。此外，現(xiàn)在的上海黃金交易所也可以謀求與商業(yè)銀行的共同合作來建立這個(gè)市場。08年2月，民生銀行(600016,股吧)曾推出30倍杠桿的黃金保證金場外交易模式，得到了投資人積極響應(yīng)，但在同年6月被央行叫停，9月測(cè)底清盤。對(duì)此，站在中國黃金市場發(fā)展的角度上看，本人確實(shí)不太理解。希望管理層的準(zhǔn)備工作不要落后于市場的發(fā)展需求。

　　那么場外市場的發(fā)展會(huì)影響上海期交所與上海金交所黃金交易的壯大嗎？答案是否定的。在前面我已經(jīng)講過，目前上海期金與上�，F(xiàn)貨金日交易總量僅約美國場內(nèi)黃金日交易量的1/10，可見這個(gè)市場的蛋糕還可以做得很大。此外，如果國內(nèi)的黃金市場得以充分發(fā)展，不僅能使國內(nèi)黃金投資隊(duì)伍進(jìn)一步壯大，也能吸引更多國際投資進(jìn)入中國黃金市場進(jìn)行交易。國際上很多黃金做市商，它們同時(shí)也是黃金場內(nèi)交易的會(huì)員單位，它們可以將場外的風(fēng)險(xiǎn)頭寸在場內(nèi)進(jìn)行對(duì)沖，這也有助于場內(nèi)交易的放大。所以在我看來，黃金場內(nèi)與場外市場的發(fā)展不是你死我活的生存競爭，而是共同發(fā)展的多贏格局。此外，我個(gè)人覺得，在進(jìn)一步豐富與發(fā)展黃金市場的道路上，與其引入國際期金或國外做市商，還不如充分發(fā)展和完善我們自己的市場后與國際接軌，這有利于提高中國的金融地位。