美元指數(shù)與黃金白銀走勢(shì)的相關(guān)性研究 |
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黃金的波動(dòng)一般則不會(huì)超過(guò)60%。所以隨著波動(dòng)空間變大，黃金對(duì)美元的敏感性開(kāi)始降低。 因此，未來(lái)美元指數(shù)對(duì)黃金的影響，要關(guān)注兩點(diǎn)：一個(gè)是美元指數(shù)的上漲根據(jù)美元指數(shù)的構(gòu)成會(huì)不會(huì)是因?yàn)闅W元太衰導(dǎo)致的，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，那么意味著美元的強(qiáng)勢(shì)是曇花一現(xiàn)，同時(shí)因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)不好導(dǎo)致黃金的避險(xiǎn)性質(zhì)仍然具有很強(qiáng)的上漲動(dòng)能，那么可能在大的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)下，美元指數(shù)跟黃金的相關(guān)性有可能再度被打破，走出再度同時(shí)上漲的行情；另外一個(gè)是，就算美元強(qiáng)勢(shì)，那么因?yàn)橛绊扅S金的因素更趨復(fù)雜，美元跟黃金的的負(fù)相關(guān)性系數(shù)開(kāi)始變?nèi)醪②呄蛴谀：目赡苄�，時(shí)間越長(zhǎng)這一點(diǎn)也將更加明顯。 六、美元指數(shù)本身對(duì)黃金的供與需關(guān)系的影響，禍兮有時(shí)候是福兮。 既然全球的主要資產(chǎn)價(jià)格是由美元報(bào)價(jià)的，那么因?yàn)橹涝笖?shù)下跌，那么歐元日元英鎊乃至人民幣等可能是上漲的，那么持有歐元等貨幣的投資者可能在某個(gè)時(shí)間差里面會(huì)發(fā)現(xiàn)同樣的貨幣會(huì)購(gòu)買(mǎi)更多的黃金，這個(gè)可能會(huì)推動(dòng)黃金的需求。關(guān)于這一點(diǎn)，如果從需求的角度上看，更多要看中國(guó)和印度的情況，印度和中國(guó)最近幾年都出現(xiàn)一個(gè)蹊蹺效應(yīng)，就是貨幣對(duì)內(nèi)貶值對(duì)外升值，結(jié)果就是國(guó)內(nèi)的民眾避險(xiǎn)需求上升，會(huì)推動(dòng)黃金白銀的需求繼續(xù)逆市旺盛，像中國(guó)今年的GDP是跟去年相比有一定幅度的下滑，但是黃金的需求在今年的第一季度卻超過(guò)印度成為世界消費(fèi)第一大國(guó)，需求逆市上升。 另外，像中國(guó)現(xiàn)在也成了全球第一黃金開(kāi)采國(guó)，中國(guó)開(kāi)采黃金當(dāng)然是以人民幣計(jì)較計(jì)算成本，各國(guó)生產(chǎn)黃金的大國(guó)都是以本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)計(jì)算成本，而且大部分都在美國(guó)之外。所以，如果美元走強(qiáng)的話，意味著金價(jià)下跌，同時(shí)美元走強(qiáng)意味著本國(guó)幣值貶值，本國(guó)貨幣貶值錢(qián)不值錢(qián)，而黃金價(jià)格又走低，那么金商的開(kāi)采積極性會(huì)受到影響，影響黃金的供給。最典型的中國(guó)的白銀市場(chǎng)整體成本要高于國(guó)外，使得國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛，白銀的中國(guó)開(kāi)采產(chǎn)量自然就會(huì)受損。 七、黃金跟白銀等大宗商品之間的相關(guān)性影響分析及理解邏輯。 |
