本月黃金價(jià)格持續(xù)承壓，第三季度黃金市場(chǎng)形成負(fù)面走勢(shì)。到底黃金市場(chǎng)發(fā)生了什么，導(dǎo)致了現(xiàn)在的市場(chǎng)現(xiàn)狀？而黃金市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)又將如何呢？龍訊財(cái)經(jīng)將在下文中逐一為您解答。
我們可以看到，在過(guò)去的這個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著改善，這使得投資者都轉(zhuǎn)向了股票市場(chǎng)。
同時(shí)加劇了美國(guó)投資者的預(yù)期：升息比預(yù)期的更早。以上因素又推高了美元。歐洲市場(chǎng)目前還需要持續(xù)的刺激政策以及長(zhǎng)期保持低利率，這將更加促進(jìn)美元走強(qiáng)，同時(shí)反過(guò)來(lái)加劇了黃金的下行壓力。這導(dǎo)致對(duì)黃金的需求下降。
其次，全球緊張局勢(shì)的緩解促使黃金繼續(xù)下跌。在圖1中可以看到，美元指數(shù)上漲的幅度明顯大于黃金下降的幅度。
然而，基金經(jīng)理正忙于修正他們的看漲黃金頭寸：紐約期貨利率和期權(quán)達(dá)到近5年來(lái)的最低水平。
但我們還可以看到，在當(dāng)今世界有如此多的不確定性，市場(chǎng)可謂瞬息萬(wàn)變。
耶倫繼續(xù)重申，低利率仍將持續(xù)，直到他們看到更好的就業(yè)數(shù)據(jù)，她堅(jiān)持就業(yè)市場(chǎng)仍部分疲軟。
另外，考慮到搖搖欲墜的全球經(jīng)濟(jì)、全球緊張局勢(shì)、債務(wù)問(wèn)題和前所未有的流動(dòng)性，其實(shí)一切皆有可能。美國(guó)轟炸敘利亞就是最新的例子。
所有這一切都意味著我們必須準(zhǔn)備充分，并且隨機(jī)應(yīng)變。
這就是為什么我們要著重觀察各種圖表的原因，因?yàn)樗鼈儙椭覀兞私饧磳⒌絹?lái)的變化，它們還告訴你什么時(shí)候哪一種趨勢(shì)會(huì)持續(xù)。
很多人都會(huì)拿黃金最近三年的熊市與過(guò)去幾次衰退的主要原因進(jìn)行對(duì)比。
1980年代——1990年代的黃金熊市是最嚴(yán)重的。注意將2011年9月高峰以來(lái)過(guò)去三年的走勢(shì)和1980年大熊市的開(kāi)端進(jìn)行對(duì)比（見(jiàn)圖表2）。正如你所看到的，現(xiàn)在的損失較少，但運(yùn)動(dòng)軌跡是類(lèi)似的。
重點(diǎn)是，黃金會(huì)在2015年很快恢復(fù)牛市嗎，還是會(huì)像低迷時(shí)期那樣，黃金進(jìn)入一個(gè)橫向波動(dòng)的時(shí)期？那時(shí)候，黃金仍將接近或高于1982年6月低點(diǎn)時(shí)的上限500美元。
我們認(rèn)為在當(dāng)今世界這是不太可能發(fā)生的，但它總是出乎意料的，敢于冒天下之大不韙。
目前，12月的低點(diǎn)會(huì)告訴我們市場(chǎng)的走勢(shì)，這就是我們要關(guān)注的。
如果12月低點(diǎn)黃金能保持在1193美元以上，它將繼續(xù)筑底并可能對(duì)價(jià)格上漲是一個(gè)跳板。
然而，如果12月低點(diǎn)被打破，這將是一個(gè)非常悲觀的跡象。
