中國又鬧錢荒？貴金屬市場如何演繹？

　　我們可以看到，2013年6月份中國錢荒事件持續(xù)發(fā)酵，起初還是市場傳聞階段，由于當月有端午節(jié)假期，所以市場一度揣測是因為節(jié)假日的原因?qū)е铝速Y金利率的飆升，但是當端午節(jié)結(jié)束后，資金利率絲毫沒有降低的趨勢，而是持續(xù)維持在年化10%-30%的區(qū)間內(nèi)，資金壓力明顯，國內(nèi)股市及期市包括黃金期貨，連通國際現(xiàn)貨貴金屬也終于頂不住空頭的壓力加速下跌。

　　三個品種的最高點與最低點日期，以及當月的走勢圖極其相似，我們可以基本確定，那月的國際現(xiàn)貨黃金市場的暴跌是因為中國錢荒所致。

　　而2013年年底中國市場再一次出現(xiàn)小幅度的錢荒，上證指數(shù)以及國內(nèi)國外的黃金市場也出現(xiàn)下跌，當然2013年12月份國際現(xiàn)貨黃金價格下探至1200美元/盎司很大的原因是美聯(lián)儲縮減QE的預(yù)期所致，但不可否認中國的錢荒也是導(dǎo)致國際、國內(nèi)黃金價格下跌的重要原因之一。

　　投資者在關(guān)注國際市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及官員講話的同時，也應(yīng)密切關(guān)注中國市場資金面的情況，因為中國已經(jīng)是世界黃金消費第一國。

　　2013年，中國黃金消費量達到1176.40噸，首次超過1000噸，是2007年361噸的三倍多，比2012年也增長了40%多。其中，金條消費增長超過五成，黃金首飾增長超過四成。

　　中國黃金協(xié)會會長孫兆學(xué)在會上說，中國已經(jīng)形成廣東深圳加工企業(yè)集群和廣東番禺外銷加工企業(yè)集群兩大黃金首飾加工基地，成為全球最重要的黃金加工大國，黃金珠寶批發(fā)零售業(yè)發(fā)展迅速。

　　據(jù)統(tǒng)計，2013年中國黃金珠寶市場零售總額超過4000億元人民幣，成為全球最重要的黃金珠寶消費市場。此外，中國也是第一大黃金生產(chǎn)大國。2007年，中國首次超過雄居全球產(chǎn)金第一大國達109年之久的南非，躍居全球榜首，至今連續(xù)七年奪冠。截至到2012年底，中國已查明黃金資源儲量達8196.24噸，居世界第二。

　　目前市場可能走出兩種情況：

　�、偃糁袊�金融系統(tǒng)出現(xiàn)較小程度的危機，包括但不限于錢荒這種的形勢，但中國經(jīng)濟本質(zhì)并沒有產(chǎn)生重大影響，只是短暫的，那么對于國際現(xiàn)貨黃金白銀來說，應(yīng)該是有稍許提振作用(同時也會提振美元).

　　②若中國金融系統(tǒng)出現(xiàn)較大程度的危機，譬如較去年錢荒更嚴重的情況出現(xiàn)，那么全球大宗商品都將會被殃及，雖然中國在全球的大宗商品及其他方面的話語權(quán)，定價權(quán)較弱，但是消費能力較乾即便沒有話語權(quán)，定價權(quán)，當中國需求放緩的時候各大商品同樣會出現(xiàn)下跌，這種現(xiàn)象無論是預(yù)期還是實際經(jīng)濟活動情況，都符合邏輯。

　　投資者應(yīng)做好充分準備，來應(yīng)對可能會出現(xiàn)的情況，這輪中國“錢荒”事件如何演繹，我們拭目以待。

　　今日數(shù)據(jù)方面，應(yīng)密切關(guān)注英國2月Nationwide房價指數(shù)月率、德國2月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、歐元區(qū)1月CPI終值年率、以及稍加關(guān)注美國方面數(shù)據(jù)——1月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)、2月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值、2月達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)。歐洲時段中歐元區(qū)1月CPI數(shù)據(jù)值得投資者重點留意。歐元區(qū)當前的通脹水平仍徘徊于低位，若數(shù)據(jù)不佳可能進一步提示投資者歐洲央行有繼續(xù)擴大政策寬松力度的風(fēng)險，并從而令歐元匯價承壓，美元走強的結(jié)果可能激發(fā)黃金空頭，反之則可能利好黃金。

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