全球步入后量化寬松的金融震蕩期

中國(guó)人口老齡化和的啟動(dòng)內(nèi)需戰(zhàn)略將遏制全球儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)，這種局面將推動(dòng)全球真實(shí)利率大幅走高，而這也預(yù)示著未來(lái)全球總體將進(jìn)入金融動(dòng)蕩期，全球長(zhǎng)期內(nèi)的尾部風(fēng)險(xiǎn)將大幅上升。

　　前車之鑒，后事之師。1994年至1995年的墨西哥金融危機(jī)以及亞洲金融危機(jī)，其爆發(fā)的內(nèi)因，都是美國(guó)貨幣政策調(diào)整引發(fā)全球資本流動(dòng)格局的變動(dòng)以及資產(chǎn)的重新配置。而今，在新興經(jīng)濟(jì)普遍增長(zhǎng)乏力，結(jié)構(gòu)性矛盾突出的境況下，這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍不可不防。

　　(作者系國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部世界經(jīng)濟(jì)研究室副主任)