黃金是一個零和游戲：投資失敗是好事 |
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發(fā)布日期:14-01-15 08:41:24 泉友社區(qū) 新聞來源:鳳凰網 作者: |
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儲一直在迅速創(chuàng)造“負能貨幣(negative-powered money)”，而不是它在米爾頓·弗里德曼的時代里創(chuàng)造的“高能貨幣”。 這一分析說明了金融市場對美聯儲在12月18日意外宣布“縮減量化寬松規(guī)�！弊龀鋈绱朔e極反應的原因所在。 在美聯儲宣布縮減量化寬松規(guī)模的那天，道指上漲了近300點，漲幅為1.84%。而且，由于金價下跌0.99%，實際道指(Real Dow，即道指除以金價)當天上漲了2.86%。 “市場貨幣主義者”立即提出，在“前瞻指引”方面美聯儲聲明出現的“鴿派”變化遠遠大于資產負債表擴張速度上表現出的“鷹派”立場的減弱。雖然這可以解釋道指(這是一個名義變量)上漲的原因，但沒有解釋為什么金價下跌(即美元的實際價值增加)的原因。 與“奧卡姆剃刀(Occams Razor)”原理一致(也就是與數據相符的最簡單的假設)的解釋是，第三輪量化寬松措施自始至終根本就是一個壞主意，而且逐步放棄量化寬松措施將會讓所有人都受益。向世界提供大量“負能貨幣”如何會被認為能對境況有所幫助，這一點從來都不清楚。 因此，量化寬松規(guī)�？s減進程已經開始，而美國2013年第三季度的實際GDP同比增速已經上調至4.06%。這是否意味著快樂的日子又來臨了呢？ 不是的。 實際道指是一個替代指標，表示投資于就業(yè)和經濟增長與把錢埋在地下來保障財富相比的相對吸引力，而實際道指必須上漲更多，才能讓我們確信，我們又回到了向繁榮邁進的道路上。 按照月底的情況來看，實際道指在1999年8月份達到42.35的最高水平。這是由以下三人一起造就的美國經濟繁榮的“高水位線”：韋恩·安吉爾(Wayne Angell，這位前美聯儲副主席勸說美聯儲實施暗中以大宗商品價格為目標的貨幣政策)、紐特·金里奇(Newt Gingrich，促成了資本利得稅的削減)和比爾·克林頓(Bill Clinton，他支持安吉爾和金里奇). 不幸的是，在2000年代，格林斯潘(Alan Greenspan)、小布什(George Bush)、伯南克(Ben Bernanke)和奧巴馬(Barack Obama)執(zhí)迷不悟地實施了凱恩斯主義政策，包括美元貶值、貨幣混亂、財政刺激、加稅和奧巴馬醫(yī)改法案(Obamacare)，由此讓美國經濟受到打擊。 其結果是美國出現78年來最嚴重的經濟衰退，以及美國歷史上最無力的經濟復蘇。實際道指與其最高水平相比下跌了85%，在2011年8月份見底于6.40。這使得實際道指回落到1950年8月份的水平。 |
