黃金央行動(dòng)向總結(jié):FED政策常態(tài)化進(jìn)程或提速 |
本周美聯(lián)儲(chǔ)如期再縮減100億美元的每月購(gòu)債規(guī)模,政策聲明也未透露任何全新訊息。美國(guó)數(shù)據(jù)方面,周三(7月30肉)二季度GDP季率驟增4%,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度的萎縮之后已經(jīng)回歸正軌,一度打壓金價(jià)大跌。不過(guò),周五(8月1日)美國(guó)7月非農(nóng)卻不及預(yù)期,失業(yè)率意外回升,金價(jià)受提振反彈。綜合來(lái)看,盡管非農(nóng)略顯不佳,但也有可圈可點(diǎn)之處,隨著通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)改善,美聯(lián)儲(chǔ)料繼續(xù)退出QE的步伐,并可能在明年年中左右升息。 7月28日到8月1日央行動(dòng)向回顧: 本周美聯(lián)儲(chǔ)如期再縮減100億美元的每月購(gòu)債規(guī)模,政策聲明也未透露任何全新訊息。美國(guó)數(shù)據(jù)方面,周三(7月30肉)二季度GDP季率驟增4%,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度的萎縮之后已經(jīng)回歸正軌,一度打壓金價(jià)大跌。不過(guò),周五(8月1日)美國(guó)7月非農(nóng)卻不及預(yù)期,失業(yè)率意外回升,金價(jià)受提振反彈。綜合來(lái)看,盡管非農(nóng)略顯不佳,但也有可圈可點(diǎn)之處,隨著通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)改善,美聯(lián)儲(chǔ)料繼續(xù)退出QE的步伐,并可能在明年年中左右升息。 歐洲數(shù)據(jù)方面,盡管6月歐元區(qū)失業(yè)率下滑,但7月通脹增速也降至創(chuàng)2009年10月來(lái)低位,表明歐洲仍深陷通縮陰影,歐洲央行(ECB)可能不得不采取進(jìn)一步寬松措施,比如祭出量化寬松(QE)。 央行動(dòng)向?qū)?a href=http://024w.cn/news/gold/index.html target=_blank>黃金市場(chǎng)的影響頗為重要,它是影響黃金價(jià)格中、長(zhǎng)期走勢(shì)的重要變量,并且特定情況下,也可能引發(fā)短線巨大波動(dòng)。 美聯(lián)儲(chǔ)如期縮減QE 決議現(xiàn)罕見(jiàn)反對(duì)票 美聯(lián)儲(chǔ)(FED)北京時(shí)間周四凌晨公布了利率決議,聯(lián)儲(chǔ)如此前市場(chǎng)所料美聯(lián)儲(chǔ)決定維持利率不變,并繼續(xù)縮減100億美元QE至250億美元每月。整體來(lái)看此次聯(lián)儲(chǔ)政策聲明總體基調(diào)偏向溫和,基本符合市場(chǎng)預(yù)期,故決議公布后,金融市場(chǎng)普遍波動(dòng)不大。 不過(guò),值得注意的是,此次利率決議的投票結(jié)果是9:1,罕見(jiàn)的出現(xiàn)了反對(duì)票,而這一票正來(lái)自于“鷹王”費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索(Charles Plosser)。美銀美林預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)鷹派論調(diào)未來(lái)很有可能將進(jìn)一步增多,但是該行認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)核心成員觀點(diǎn)才會(huì)決定政策走向,即美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫、副主席費(fèi)希爾及紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利將決定著美聯(lián)儲(chǔ)政策的走向。 美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索周五(8月1日)表示,美聯(lián)儲(chǔ)(FED)應(yīng)該揚(yáng)棄“在結(jié)束買(mǎi)債計(jì)畫(huà)后將長(zhǎng)時(shí)間維持利率于低點(diǎn)”這一前瞻性指引的說(shuō)法。 達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾(Richard Fisher)周五(8月1日)表示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,尤其是通脹數(shù)據(jù)上升,已經(jīng)將美聯(lián)儲(chǔ)“顯著”推向接近首次升息的時(shí)間點(diǎn)。 據(jù)路透社周五(8月1日)最新公布的調(diào)查顯示,絕大多數(shù)華爾街頂級(jí)債券公司預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2015年下半年前做出加息舉動(dòng),其中大部分認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在升息時(shí)將保持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間,而不是特定目標(biāo)。 美國(guó)二季度GDP格外靚麗 7月非農(nóng)不足中尚存亮點(diǎn) 美國(guó)商務(wù)部周三晚間公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)第二季度實(shí)際GDP終值年化季率增長(zhǎng)4.0%,預(yù)期增長(zhǎng)3.0%。同時(shí),美國(guó)第一季度實(shí)際GDP終值年化季率上修為萎縮2.1%。從萎縮2.9%到增長(zhǎng)4.0%,美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯然已經(jīng)走出一季度嚴(yán)寒天氣的影響,并呈現(xiàn)了加速?gòu)?fù)蘇的跡象,美聯(lián)儲(chǔ)可能提前升息,利空黃金。 PNC Financial Services Group的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Hoffman表示,“美國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)情況很好,二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)穩(wěn)固,勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景更為光明了! 而萬(wàn)眾矚目的非農(nóng)數(shù)據(jù)方面,美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.9萬(wàn)人,預(yù)期增加23.3萬(wàn)人,前值為增加28.8萬(wàn)人;美國(guó)7月份失業(yè)率錄得6.2%,預(yù)期為6.1%,前值為6.1%。美國(guó)勞工部還將6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修至增加29.8萬(wàn)人,這印證二季度就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁,從而支撐二季度經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)回歸的觀點(diǎn)。 從非農(nóng)就業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看,美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增加20.9萬(wàn)人,連續(xù)六個(gè)月增幅達(dá)到20萬(wàn)人以上。此前出現(xiàn)這種情況還要追溯到1997年;雖然失業(yè)率環(huán)比有小幅上揚(yáng),不過(guò)已經(jīng)明顯低于去年7月7.3%的失業(yè)率,同時(shí)也從另一個(gè)側(cè)面應(yīng)證了就業(yè)參與率的提高。美國(guó)就業(yè)人數(shù)的穩(wěn)步增長(zhǎng),為美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)收緊貨幣政策進(jìn)程奠定了良好的基礎(chǔ)。 除此之外,7月非農(nóng)數(shù)據(jù)好存在一個(gè)極大的“亮點(diǎn)”,分項(xiàng)指標(biāo)中出現(xiàn)了一些較為可喜的變化,此前飽受詬病的勞動(dòng)參與率出現(xiàn)了改善,7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示,當(dāng)月渴望全職工作但目前只能兼職的就業(yè)者人數(shù)回落,由6月的754萬(wàn)人減至751萬(wàn)人。一年前這類(lèi)就業(yè)者還有818萬(wàn)人。 不過(guò),雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造了更多的就業(yè)機(jī)會(huì),令當(dāng)月勞動(dòng)參與率有所回升,但是美國(guó)薪資增長(zhǎng)已經(jīng)被甩在身后,這表明通脹的改善程度并不足以支持美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)快收緊,同時(shí)也利空黃金這類(lèi)抗通脹資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)7月平均每小時(shí)工資月率持平,預(yù)期增長(zhǎng)0.2%,前值增長(zhǎng)0.2%;7月平均每小時(shí)工資年率上升2.0%,前值為上升2.0% 歐元區(qū)通脹一降再降 歐版QE何時(shí)降臨? 在歐洲央行(ECB)實(shí)施負(fù)存款利率等一系列寬松貨幣政策之后,歐元區(qū)的通脹在7月份卻再度出現(xiàn)下滑至增長(zhǎng)0.4%,創(chuàng)2009年10月的最低增幅。這不禁讓人困惑,歐洲央行的寬松政策究竟是否有效,德拉基是否會(huì)盡快祭出量化寬松(QE)。 歐盟統(tǒng)計(jì)局(Eurostat)周四(7月31日)公布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)7月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值年率增長(zhǎng)0.4%,創(chuàng)2009年10月的最低增幅,預(yù)期增長(zhǎng)0.5%,前值亦為增長(zhǎng)0.5%。 意大利保險(xiǎn)企業(yè)Generali的首席執(zhí)行官M(fèi)ario Greco表示,歐元區(qū)可能已經(jīng)處于通縮的狀態(tài)之中。歐元區(qū)的情況非常令人擔(dān)憂(yōu),就業(yè)市場(chǎng)毫無(wú)改善的跡象。 AvaTrade的首席市場(chǎng)分析師Naeem Aslam則認(rèn)為,歐洲央行行長(zhǎng)德拉基將面臨更多的壓力,市場(chǎng)將不會(huì)愿意在給他更多時(shí)間來(lái)觀察此前寬松政策的效果。 |