2011年美聯(lián)儲(chǔ)推行第三次量化寬松依然是大概率事件，因?yàn)橹两駴](méi)有看到美國(guó)拿出扭轉(zhuǎn)失業(yè)率持續(xù)高企的辦法，但迫于國(guó)際壓力和新興市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)之策，美國(guó)新的貨幣政策可能較目前的各種政策力度更小、時(shí)限更短。對(duì)于黃金投資來(lái)說(shuō)，這同樣意味著其資金面的壓力可能在2011年下半年有所增大，價(jià)格走勢(shì)在下半年也可能遇到一定的阻礙，從而加大調(diào)整的力度與時(shí)間。

歐債對(duì)金價(jià)的影響。歐元區(qū)國(guó)家雖然在聯(lián)合之初受單一貨幣的優(yōu)勢(shì)影響，經(jīng)濟(jì)景氣狀況一度令市場(chǎng)歡欣鼓舞，歐元也一度威脅到美元的地位。甚至在次貸危機(jī)之初險(xiǎn)些取代美元成為原油計(jì)價(jià)貨幣。但好景不長(zhǎng)的是，部分歐元區(qū)國(guó)家由于不能有效規(guī)避單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)在2009年年末開(kāi)始出現(xiàn)崩潰跡象，并且于2010年二季度集中爆發(fā)。很簡(jiǎn)單的道理，由于歐元區(qū)國(guó)家將貨幣政策統(tǒng)一交由歐洲央行定奪，因此喪失了這項(xiàng)最為行之有效的政策行使權(quán)，歐洲央行又不能因?yàn)槟骋粌蓚�(gè)國(guó)家的需要而調(diào)整整個(gè)歐元區(qū)的貨幣政策，這又導(dǎo)致發(fā)展速度較慢的國(guó)家抑或發(fā)展停滯的國(guó)家不得不尋求財(cái)政政策的幫助，財(cái)政政策又很容易積累債務(wù)，一旦歐洲經(jīng)濟(jì)面臨系統(tǒng)性危機(jī)，債務(wù)就將成為無(wú)法稀釋的沉重負(fù)擔(dān)。健康的德國(guó)和法國(guó)可能受其拖累，2011年歐洲能否再度成為影響黃金價(jià)格的主要因素，其重點(diǎn)在于德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙的發(fā)展?fàn)顩r，除此之外的國(guó)家所產(chǎn)生的問(wèn)題，對(duì)貴金屬市場(chǎng)的影響將非常之小。

以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的通脹因素也是黃金上漲的重要推手，至少在中國(guó)目前是這樣。2003年以來(lái)，外儲(chǔ)增加7倍，房?jī)r(jià)增加7倍，貨幣10年來(lái)增加508%，黃金價(jià)格漲了5倍，買房保值的需求被壓制，保值購(gòu)買黃金的意愿不會(huì)馬上停滯。只有通脹治理成功，黃金的價(jià)格才會(huì)趨穩(wěn)。

三個(gè)因素對(duì)黃金價(jià)格有決定性的意義。

2011年投資黃金的要義是：黃金是災(zāi)星！災(zāi)難與危機(jī)永遠(yuǎn)是黃金上漲的主題。今年如果經(jīng)濟(jì)、金融災(zāi)害加重，黃金還將會(huì)因避險(xiǎn)與保值兩大需要上漲。