本周國際現(xiàn)貨金價以1601.6美元開盤,最高上試1627.8美元,最低下探1581.8美元,截至周五亞洲午盤時分報收1625.1美元,較上個交易周上漲了32.2美元,漲幅2.02%,動態(tài)周K線呈現(xiàn)一根震蕩回升的小陽線。
筆者在為今日周評命名時曾思忖,標(biāo)題最后四個字是用“最佳選擇”還是用“最穩(wěn)健選擇”呢?基于更能引起投資者對當(dāng)前黃金投資機(jī)遇的重視考慮,最終還是選擇了“最佳選擇”。其實用“最穩(wěn)健選擇”可能更為貼切,因筆者對風(fēng)險市場連續(xù)大幅殺跌后是否出現(xiàn)比黃金更好的機(jī)會不敢肯定,但筆者就中長期金市而言,對當(dāng)前黃金的投資機(jī)會非常肯定。下面進(jìn)行分析梳理或?qū)σ酝治鍪崂磉M(jìn)行回顧。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境是否正進(jìn)一步惡化,并進(jìn)而影響大多數(shù)投資機(jī)會?答案是肯定的,這也是投資者糾結(jié)于投資什么最好的原因所在。因歐債危機(jī)誘因,引發(fā)全球金融環(huán)境惡化,并進(jìn)一步蔓延至實體經(jīng)濟(jì),令全球經(jīng)濟(jì)放緩,甚至類似歐元區(qū)的局部區(qū)域出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。當(dāng)危機(jī)擴(kuò)散至實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域時,上市公司的經(jīng)營受到影響,總體業(yè)績趨勢出現(xiàn)下滑,必然對資本市場(股市)產(chǎn)生不利影響。實體經(jīng)濟(jì)的不景氣又進(jìn)而影響對大宗商品的需求。比如對原油、基本金屬等需求放緩的疑慮令近期價格持續(xù)下滑。故投資者關(guān)注投資機(jī)會時,應(yīng)盡可能避免受實體經(jīng)濟(jì)放緩?fù)侠鄣念I(lǐng)域,這使得投資者在關(guān)注資本市場機(jī)會時,不得不對市場進(jìn)一步細(xì)分,這對投資者的基本功無疑提出了更高要求。
有不有不受實體經(jīng)濟(jì)衰退的簡單穩(wěn)健投資領(lǐng)域呢?當(dāng)然有,那就是目前的黃金,其次是白銀,白銀受實體經(jīng)濟(jì)衰退的影響會明顯大于黃金。黃金價格波動如不直接受實體經(jīng)濟(jì)影響,又受什么影響呢?要回答這個問題,我們必須從根本上弄明白黃金的屬性。國家儲備包含兩個組成部分,一部分是信用貨幣儲備,也包括信用債券儲備等,另一部分是黃金儲備。更簡單的表述就是信用儲備和黃金儲備。黃金是全球公認(rèn)的無負(fù)債硬通貨幣,歷經(jīng)08年金融危機(jī)之后的此認(rèn)識得到了進(jìn)一步強(qiáng)化。投資者沒見央行存儲白銀、銅或其它商品吧。即影響黃金價格波動的主要因素是其區(qū)別于其它商品特有的貨幣金融屬性。
難道黃金沒有商品屬性嗎?當(dāng)然有,工業(yè)領(lǐng)域的用金需求,首飾用金需求等,都是黃金商品屬性的體現(xiàn)。全球2500噸左右的年礦產(chǎn)金, 90%的份額會被當(dāng)年首飾和工業(yè)用金消化。真正流入實物投資領(lǐng)域的新增黃金很少。在08年以前,首飾和工業(yè)用金在黃金實物消費領(lǐng)域還占據(jù)相對更大的比重。但歷經(jīng)08金融危機(jī)之后,信用貨幣的信